Las consultoras ven posible que la inflación de junio quede debajo del 2%
La suba de precios de mayo fue de 2,1% y marcó una nueva desaceleración, aunque todavía sin perforar el umbral del 2%. Distintas consultoras anticipan que junio podría mostrar otra baja, en un contexto de consumo débil y ajustes pendientes.
La inflación de mayo cerró en 2,1%, por debajo de lo previsto por el mercado, y acumuló en el año un alza de 14,7%. En los últimos doce meses, el Índice de Precios al Consumidor registró una variación de 33,2%, mientras que las proyecciones privadas habían ubicado el mes entre 2,1% y 2,5%.
El dato confirmó una desaceleración por segundo mes consecutivo después del pico de marzo, aunque el índice todavía no logró bajar del piso de los dos puntos. En ese marco, el ministro de Economía, Luis Caputo, había señalado en el Latam Economic Forum 2026: "Las expectativas del REM y del mercado están totalmente ancladas: para los próximos 12 meses se espera una inflación del 20%, sin ningún tipo de cimbronazo".
Dentro del informe de mayo, el IPC núcleo avanzó 1,9% mensual y perforó por primera vez desde septiembre el umbral del 2%. Este componente, que excluye precios estacionales y regulados, es seguido de cerca por el Gobierno por su valor para medir la tendencia de fondo en la evolución de los precios.
Para junio, las primeras mediciones privadas muestran una nueva moderación, aunque con diferencias sobre la velocidad de la baja. LCG sostuvo que, superado el shock de febrero y marzo, la inflación volvió a la "zona del 2%", apoyada en "el ancla cambiaria, la apertura comercial y una actividad económica deprimida que no habilita la puja distributiva".
La consultora encabezada por Javier Okseniuk consideró probable que junio vuelva a perforar el 2%, aunque advirtió que el resto del año dependerá de la dinámica cambiaria. También señaló como riesgos al alza el calendario de ajustes de tarifas y combustibles, y proyectó una inflación anual de entre 31% y 33%.
En la misma línea, Equilibra estima que el IPC de junio podría quedar por debajo del 2% mensual, en un escenario influido por el menor traslado del shock internacional, subas más moderadas en precios regulados y estabilidad en la carne. A su vez, C&T Asesores Económicos observó una "leve moderación" en el arranque del mes, con aumentos suaves en servicios regulados y menor impacto del transporte público que en la primera semana de mayo.
Otras consultoras mantienen una visión más cauta. Eco Go advirtió que junio parte de un piso condicionado por los ajustes pendientes en transporte y precios regulados, mientras que Invecq sostuvo que el desafío sigue siendo romper la inercia de los precios. Según su estimación, la inflación bajaría del 2% mensual en septiembre y se ubicaría en torno al 30% para 2026.
Por su parte, los participantes del Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central de la República Argentina proyectaron que el índice recién comenzará con 1% en agosto y luego seguirá una baja gradual hacia niveles de entre 1% y 2% durante el resto del año.
