Milei sigue tomando deuda: consiguió USD 1.000 para las arcas del BCRA
El Ministerio de Economía emitió un bono en pesos que se compra con divisas y que estuvo dirigido a inversores del exterior. La tasa en pesos será de 29,50% anual
El Gobierno Suma USD 1.000 Millones a las Reservas con un Novedoso Bono para Inversores Extranjeros
El Gobierno nacional concretó este miércoles una exitosa colocación de deuda por USD 1.000 millones, a través de un innovador bono en pesos dirigido a fondos inversores del exterior. Esta operación es clave para fortalecer las reservas del Banco Central en un momento crucial para cumplir con las metas pactadas con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
La operación, que generó gran interés en el mercado internacional, se realizó mediante un Bonte (Bono del Tesoro) con una tasa fija del 29,50% anual. Según informó el Ministerio de Economía, liderado por el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, se recibieron 146 ofertas de inversores por un total equivalente a USD 1.694 millones, superando ampliamente el monto buscado.
Un Bono con Características Distintivas
Este nuevo instrumento financiero presenta características que lo diferencian de colocaciones anteriores. A diferencia de los bonos "dólar linked" (donde se invierten pesos y se reciben pesos atados al tipo de cambio), el flamante Bonte exige que los fondos inviertan sus dólares para, al vencimiento, recibir pesos. Además, se regirá bajo ley local, en contraste con la jurisdicción de Nueva York, más común para bonos internacionales.
Un aspecto importante a destacar es la inclusión de una cláusula de "put" (opción de recompra) que los tenedores podrán ejecutar en mayo de 2027. Esto significa que el Tesoro se compromete a rescatar automáticamente el bono si el inversor lo solicita.
Impacto en Reservas y Metas con el FMI
Los dólares que ingresen por esta operación serán fundamentales para contabilizar en la meta de acumulación de reservas acordada con el FMI. Según estimaciones de Portfolio Personal Inversiones (PPI), si bien los primeros USD 1.500 millones colocados no entran en la meta, esta emisión de Bonte "aumentará las reservas si efectivamente se consigue el REPO por USD 2.000 millones" (un acuerdo de recompra de valores). En ese escenario, las reservas netas podrían mejorar hasta en USD 1.000 millones, aunque el Banco Central aún necesitaría acumular unos USD 4.000 millones en las próximas tres semanas para alcanzar el objetivo.
En cuanto al efecto monetario, PPI explica que, dado que los vencimientos son en pesos y se suscribirá el Bonte con dólares, los pesos para afrontar pagos del Tesoro saldrán de su cuenta corriente en el Banco Central. Esto podría implicar una expansión de la base monetaria hasta que los bancos coloquen sus excedentes de pesos en otros instrumentos financieros.
Por su parte, Lucas Buscaglia, economista de Balanz, considera que esta colocación es una señal positiva para el acceso a mercados y para el cumplimiento de las metas con el FMI. Afirmó que, "aun si queda debajo del 100%, no esperamos presión sobre el tipo de cambio: la emisión del BONTE fortalecerá las reservas y marca una señal de acceso a mercados, positiva para el cumplimiento de las metas con el FMI y el riesgo país".
En términos generales, el Ministerio de Finanzas logró adjudicar $8,56 billones en instrumentos de deuda, con una demanda total que superó los $9,46 billones. Este resultado implica un nivel de refinanciamiento del 126,28% respecto de los vencimientos del día, consolidando la estrategia del Gobierno para gestionar su deuda en pesos.
